Cette année, l’évènement a attiré plus de 60 experts de 32 institutions, venant de divers horizons tels que le monde de l’asset management, des régulateurs (banques centrales), des risk managers, des hedge funds, des universités, des éditeurs de logiciels financiers et fournisseurs de données.

Durant la conférence, les experts ont débattu de la modélisation mathématiques des Contingent Convertible Bonds (CoCo Bonds), leur rating, la persistance des taux d’intérêt bas et leur influence sur l’émission  et la taille du marché des CoCo Bonds.

D’après les conclusions du panel d’experts intervenant lors de la conférence, l’émission des instruments hybrides par les banques progresse de façon exponentielle et pourrait atteindre un volume de 500 milliards d’Euros d’ici à 2020. La modélisation de ces titres est particulièrement complexe, en particulier du fait de l’incertitude sur les conditions de conversion de ces titres. Les régulateurs, notamment la BCE, maintiennent volontairement une ambiguïté sur ces conditions de conversion, afin de conserver une plus grande marge de manœuvre en cas de défaillance d’un émetteur. Ceci rend la modélisation de ces titres particulièrement complexes. Toujours d’après ces experts, les CoCo Bonds en circulation n’ont pas, aujourd’hui, de rating approprié.

Par ailleurs, les taux d’intérêts pourraient rester  à un niveau historiquement bas pendant encore plusieurs années, avec un impact direct sur la rémunération de l’épargne. De ce fait, les investisseurs vont être amenés à investir dans des produits hybrides tels que les CoCo Bonds, plus risqués mais offrant des taux d’intérêt supérieurs.

Dans ce contexte, TheMarketsTrust a été invité à présenter ses algorithmes innovants de calcul de rating et d’évaluation des titres hybrides, basés sur des données structurées et non structurées, ainsi que sa vision de la création d’une nouvelle agence de notation européenne indépendante et « data-driven ». L’entité, TheMarketsTrust Rating Services, sera dédiée spécifiquement aux instruments hybrides. De l’avis des experts, la nouvelle institution sera à même d’apporter la transparence nécessaire aux marchés financiers en démystifiant le monde des « hybrid securities ». De plus, la protection des investisseurs sera renforcée par une évaluation des titres en temps réel.

TheMarketsTrust Rating Services devrait voir le jour au premier trimestre 2016 et permettra la création de 60 nouveaux emplois très qualifiés. A terme, l’entité prévoit de créer plus de 200 emplois. Les prochaines étapes sont le choix du siège de l’agence et la finalisation de son actionnariat. A l’heure actuelle, Londres, Zurich et Luxembourg, qui ont exprimé leur soutien pour le projet, sont pressentis pour accueillir la nouvelle institution.

L’équipe TheMarketsTrust remercie chaleureusement les organisateurs de la conférence, ainsi que tous les experts présents.