1. Evénements survenus après la clôture des résultats au 31 décembre 2017

Le principal événement depuis la clôture des résultats au 31 décembre 2017 est la cession de Direct Energie, après réalisation des conditions suspensives, dont notamment l’approbation par les autorités de la concurrence, d’environ 4,2 millions de titres à € 42 par action. Le dividende de € 0,35 par titre payable en 2018 reste acquis. Il est rappelé que Luxempart a pris une participation en Poweo en 2007, a renforcé sa position les années suivantes et a apporté ses titres à Direct Energie dans le cadre de la fusion entre les deux entités en 2012. Des représentants de Luxempart ont siégé aux conseils d’administration de Poweo et de Direct Energie. Direct Energie est devenue un acteur important de l’électricité et du gaz en France et a connu un développement commercial considérable. La cession du groupe Direct Energie à Total est l’aboutissement d’un parcours de création de valeur permettant à Luxempart de réaliser un TRI de 18% sur cette participation. L’impact sur le résultat consolidé IFRS 2018 sera limité à environ €M 11 du fait de l’enregistrement progressif des plus-values les années précédentes. Celles-ci représentent environ 4 fois la mise.
Les investissements réalisés depuis le 31 décembre 2017 représentent un montant global de € 70 millions, dont € 16 millions dans l’activité « investissements directs » (renforcements en Atenor, en Armira et en Zooplus) et € 54 millions dans l’activité « équipes spécialisées » se décomposant comme suit :
Private equity en Allemagne : investissement minoritaire dans WDS, une société active dans le conseil et la formation en soins aux particuliers avec des perspectives de croissance significatives dans le secteur de la santé,
Private equity en Italie : investissement minoritaire dans Arbo, une société active dans la distribution de pièces détachées pour les installations de chauffage avec un chiffre d’affaires d’environ € 55 millions,
Co-investissements en France : renforcement à côté du fonds private equity Apax, actionnaire majoritaire dans Marlink, société de services et d’équipement de satellites pour bateaux et investissement avec notre équipe spécialisée Ekkio, actionnaire majoritaire dans Campings.com, une société active dans la distribution en ligne de séjours en camping,
PIPE (Private Investment in Public Equity) : investissement pour un montant de € 22 millions dans différentes lignes cotées principalement en Allemagne.

2. Actif net estimé au 15 mai 2018

Au 15 mai 2018, l’actif net de Luxempart après paiement du dividende s’élève à € 1.402 millions, comparé à € 1.406 millions au 31 décembre 2017, soit une diminution de 0,3%.
Actif net estimé au 15 mai 2018 : € 1.402 millions
Valeur estimée de l’actif net consolidé par titre
Au 15 mai 2018, la valeur de l’actif net par titre après paiement du dividende s’élève à € 69,89 comparé à € 70,08 au 31 décembre 2017, ce qui représente une diminution de 0,3%.
Il est rappelé que l’impact sur la NAV de la cession de la participation Direct Energie est estimé à € 1,80 par titre.

3. Perspectives

Le portefeuille de participations directes ainsi que les participations réalisées au travers de nos équipes spécialisées présentent globalement des perspectives favorables.
Les principaux secteurs dans lesquels Luxempart est exposée, à savoir l’assurance au Luxembourg, la télécommunication par satellites et le commerce en ligne restent des secteurs à potentiels à moyen et long termes.
Les portefeuilles private equity et PIPE sont exposés sur différents pays européens dont les perspectives de croissance restent bonnes.
La valorisation des participations restera cependant sous l’influence des tendances boursières et macroéconomiques.

La déclaration intermédiaire est disponible sur le site www.luxempart.lu